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May 15, 2023

Il Circolo chiede il Congresso: per favore regolateci

In a secluded backroom of Le Pavillon, Daniel Boulud’s Michelin-starred French

Inuna stanza sul retro appartata di Le Pavillon, il fiore all'occhiello francese stellato Michelin di Daniel Boulud nel centro di Manhattan, Jeremy Allaire è bombardato di domande durante un pasto di quattro portate con bistecche alla bordolese. Siamo all'inizio di maggio e i giornalisti seduti al tavolo vogliono sapere di più su come la sua azienda, Circle Internet Financial, creatrice della seconda stablecoin più grande del mondo, si sta comportando alla luce della crisi dei depositi bancari e quali sono le prospettive per una nuova legge federale legittimare le stablecoin lo è.

Due mesi prima Circle aveva ricevuto un duro colpo dopo aver ammesso di aver congelato 3,3 miliardi di dollari di depositi non assicurati nella Silicon Valley Bank. Ammontava a oltre il 7% del totale di 42 miliardi di dollari fornitura della sua moneta USD, e poiché i depositi fungevano da garanzia per la criptovaluta, il panico ha fatto sì che il prezzo di scambio della sua stablecoin di punta scendesse fino a 88 centesimi in un periodo di due giorni. Il punto centrale di una stablecoin è che, come un fondo del mercato monetario, non dovrebbe mai essere scambiato al di sotto del suo valore nominale, in questo caso un dollaro.

L'USDC, come è conosciuta la criptovaluta, alla fine ha recuperato il suo valore nominale ma, dato che si è promosso alle principali istituzioni finanziarie come la stablecoin "più sicura", la sua quota di mercato ha subito un duro colpo. Gli asset delle stablecoin di Circle sono crollati da 43 miliardi di dollari a 29 miliardi di dollari, mentre il rivale Tether ha stabilito un nuovo massimo storico sopra gli 83 miliardi di dollari, dai 71,8 miliardi di dollari prima del fallimento della SVB.

Nonostante il declino, Allaire di Circle non vede la SVB come una battuta d'arresto. All'evento crittografico Consensus di Austin alla fine di aprile, dove gli è stato riconosciuto lo status di rockstar, se le richieste di selfie sono indicative, Allaire ha interpretato la debacle della SVB come un vantaggio, ora che i depositi di Circle sono detenuti presso la Globally Systemically Important Bank di New York Mellone.

"Ci piace essere noiosi", afferma il 52enne dirigente del settore cripto, vestito con pantaloni neri business casual e una polo infilata dentro.

Allaire ha costruito la sua attività rispettando le regole, ma questo ha rappresentato un problema in un settore nuovo di zecca a cui spesso le normative esistenti non si applicano. Inoltre, mette Circle in una posizione di svantaggio rispetto alla più spigolosa Tether Ltd., che ha sede nelle Isole Vergini britanniche, e mantiene quante più informazioni possibile sulla sua attività lontano da occhi indiscreti.

Nella criptosfera, la violazione delle convenzioni è spesso annunciata dai suoi seguaci. Ma mentre Binance e Coinbase affrontano cause legali da parte della SEC che mettono in discussione i loro modelli di business, l’ambiente potrebbe finalmente essere adatto per Circle. Questo spiega perché Allaire e il suo team stanno facendo pressioni per una proposta di legge statunitense che fornirebbe regole chiare per le stablecoin.

Lo svantaggio del piano di Allaire è che se le stablecoin diventassero investimenti ben regolamentati con sicurezza garantita, potrebbero invitare alla concorrenza.

"Alcune grandi banche che dispongono di risorse sufficienti e hanno investito nella blockchain potrebbero entrare nel business delle stablecoin", afferma Owen Lau, analista specializzato in asset digitali e fintech presso Oppenheimer & Co. "L'opportunità di business potrebbe essere enorme perché le stablecoin potrebbero sconvolgere il sistema di rimesse, pagamenti e trasferimento peer-to-peer esistente."

Allaire dice di non essere preoccupato. "Con un disegno di legge come questo finiremo per fare più affari con le banche di quanto facciamo attualmente", afferma Allaire riferendosi a una recente bozza della legge sulle stablecoin presentata alla Camera dei Rappresentanti in aprile. "Le banche non possono essere coinvolte in questa faccenda perché non sono autorizzate, non c'è un percorso chiaro e non possono detenere stablecoin nei loro bilanci perché non c'è modo per loro di farlo secondo le regole attuali. Quindi questo sarà effettivamente aumentare l’adozione dell’USDC da parte delle banche."

UNtra i dirigenti del settore cripto,Allaire ha intrapreso una missione imprenditoriale per avere successo per tutta la sua vita.

Nato a Filadelfia da genitori assistenti sociali, Allaire si è trasferito a Winona, Minnesota all'età di 11 anni. Si autodefinisce membro della generazione Apple II, ha utilizzato un personal computer e un'eredità di $ 3.000 dai suoi nonni per avviare un commercio di carte da baseball. Attività commerciale. Dice di aver usato "quello che ora chiameremmo apprendimento automatico e analisi predittiva" per "capire quali giocatori di baseball avrebbero fatto bene e quali carte ottenere".